2025年第一季度，深圳市必易微电子股份有限公司（以下简称“必易微”）交出了一份备受关注的财报。报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中净利润同比大幅下降4708.31%，基本每股收益同比下降4734.15%，引发市场关注。本文将对必易微2025年第一季度财报进行详细解读，为投资者揭示公司财务状况及潜在风险。
营收下滑9.28%，市场竞争压力显现
报告期内，必易微实现营业收入123,029,499.17元，较上年同期的135,612,257.58元下降9.28%。
项目 本报告期 上年同期 变动幅度(%) 营业收入（元） 123,029,499.17 135,612,257.58 -9.28
尽管公司积极进行产品结构调整，电机驱动、DC - DC、线性稳压器等产品收入同比增长61.29%，但整体营收仍出现下滑，可见公司面临一定的市场竞争压力，原有产品市场份额或受到冲击，后续需关注公司新产品市场拓展能否持续带动营收增长。
净利润暴跌4708.31%，股份支付影响利润
归属于上市公司股东的净利润为 - 13,132,453.82元，上年同期为284,973.32元，同比下降4708.31%。
项目 本报告期 上年同期 变动幅度(%) 归属于上市公司股东的净利润（元） -13,132,453.82 284,973.32 -4708.31
主要原因系股份支付及职工薪酬增加所致。公司以限制性股票、持股计划等多种形式增加对员工激励，股份支付费用同比增长90.89%，对当期利润产生较大影响。净利润的大幅下滑，对公司的盈利能力和市场形象带来挑战，投资者需关注公司后续盈利改善措施。
扣非净利润亏损扩大，经营核心业务承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 15,355,536.60元，上年同期为 - 7,797,778.42元。
项目 本报告期 上年同期 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） -15,355,536.60 -7,797,778.42
亏损进一步扩大，主要原因同样是股份支付及职工薪酬增加。这表明公司核心经营业务面临压力，在扣除与经营业务不相关的损益后，盈利能力有待提升，公司需优化成本结构，提高核心业务盈利能力。
基本每股收益降4734.15%，股东收益减少
基本每股收益为 - 0.19元/股，上年同期为0.0041元/股，同比下降4734.15%。
项目 本报告期 上年同期 变动幅度(%) 基本每股收益（元/股） -0.19 0.0041 -4734.15
主要系净利润下降所致。基本每股收益的大幅下降，直接影响股东收益，反映公司在报告期内经营成果不佳，对股东吸引力降低，公司需努力改善业绩，提升股东回报。
应收账款减少36.32%，回款情况改善
应收账款期末余额为77,665,332.26元，上年末为121,978,712.49元，减少36.32%。
项目 2025年3月31日 2024年12月31日 变动幅度(%) 应收账款（元） 77,665,332.26 121,978,712.49 -36.32
应收账款减少，表明公司回款情况有所改善，资金回笼速度加快，一定程度上降低了坏账风险，有利于公司资金周转和财务状况稳定。
应收票据微降0.44%，风险相对稳定
应收票据期末余额为9,863,064.20元，上年末为9,906,381.02元，下降0.44%。
项目 2025年3月31日 2024年12月31日 变动幅度(%) 应收票据（元） 9,863,064.20 9,906,381.02 -0.44
变动幅度较小，说明公司应收票据风险相对稳定，未出现大幅波动，对公司财务影响不大。
加权平均净资产收益率降至 - 0.93%，盈利能力堪忧
加权平均净资产收益率为 - 0.93%，上年同期为0.02%，减少0.95个百分点。
项目 本报告期 上年同期 变动情况 加权平均净资产收益率（%） -0.93 0.02 减少0.95个百分点
该指标为负且同比大幅下降，表明公司运用净资产获取利润的能力大幅减弱，盈利能力堪忧，公司需提升资产运营效率和盈利水平，以改善净资产收益率。
存货微增1.16%，关注库存管理
存货期末余额为170,955,314.93元，上年末为168,998,376.25元，增长1.16%。
项目 2025年3月31日 2024年12月31日 变动幅度(%) 存货（元） 170,955,314.93 168,998,376.25 1.16
虽增长幅度不大，但仍需关注公司库存管理，确保存货与市场需求匹配，避免因存货积压导致跌价损失，影响公司利润。
销售费用大增70.99%，市场推广力度加大
销售费用为6,077,767.68元，上年同期为3,553,666.01元，增长70.99%。
项目 2025年第一季度 2024年第一季度 变动幅度(%) 销售费用（元） 6,077,767.68 3,553,666.01 70.99
公司加大市场推广力度，以拓展市场份额，但需关注销售费用增长能否有效转化为营收增长，若投入产出不成正比，将对公司利润产生不利影响。
管理费用上升27.29%，关注管理效率
管理费用为12,008,819.68元，上年同期为9,438,914.36元，增长27.29%。
项目 2025年第一季度 2024年第一季度 变动幅度(%) 管理费用（元） 12,008,819.68 9,438,914.36 27.29
管理费用上升，或因公司业务规模扩大、管理复杂度增加，需关注公司管理效率是否同步提升，避免管理成本过高影响公司效益。
财务费用变动，利息收支影响
财务费用为 - 444,507.10元，上年同期为 - 970,350.97元。其中，利息费用为155,563.97元，上年同期为185,049.98元；利息收入为607,025.10元，上年同期为1,164,575.80元。
项目 2025年第一季度 2024年第一季度 财务费用（元） -444,507.10 -970,350.97 其中：利息费用（元） 155,563.97 185,049.98 利息收入（元） 607,025.10 1,164,575.80
财务费用变动主要受利息收支变化影响，利息费用下降、利息收入减少，整体财务费用亏损幅度减小，对公司利润影响相对较小。
研发投入微降0.84%，仍保持较高强度
研发投入合计为35,875,763.65元，上年同期为36,178,631.26元，下降0.84%，研发投入占营业收入的比例为29.16%，上年同期为26.68%，增加2.48个百分点。
项目 本报告期 上年同期 变动幅度(%) 研发投入合计（元） 35,875,763.65 36,178,631.26 -0.84 研发投入占营业收入的比例（%） 29.16 26.68 增加2.48个百分点
虽研发投入金额微降，但占比上升，表明公司仍重视研发创新，保持较高研发强度，为公司长期发展奠定基础，需关注研发成果转化效率。
经营现金流净额增长12.72%，经营获现能力增强
经营活动产生的现金流量净额为14,288,011.77元，上年同期为12,675,637.92元，增长12.72%。
项目 2025年第一季度 2024年第一季度 变动幅度(%) 经营活动产生的现金流量净额（元） 14,288,011.77 12,675,637.92 12.72
经营活动现金流量净额增长，表明公司经营活动获现能力增强，有利于公司资金周转和持续发展，一定程度上缓解净利润下滑带来的资金压力。
投资现金流净额流出474,413,307.93元，投资规模较大
投资活动产生的现金流量净额为 - 474,413,307.93元，上年同期为 - 506,953,749.73元。
项目 2025年第一季度 2024年第一季度 投资活动产生的现金流量净额（元） -474,413,307.93 -506,953,749.73
投资活动现金流量净额为负且金额较大，表明公司在报告期内投资规模较大，需关注投资项目的收益情况，若投资回报不佳，将对公司财务状况产生不利影响。
筹资现金流净额9,998,532.05元，资金来源有补充
筹资活动产生的现金流量净额为9,998,532.05元，上年同期为 - 21,133,750.94元。
项目 2025年第一季度 2024年第一季度 筹资活动产生的现金流量净额（元） 9,998,532.05 -21,133,750.94
筹资活动现金流量净额由负转正，表明公司在报告期内通过吸收投资等方式获得资金补充，为公司发展提供资金支持，但需合理安排资金使用，确保资金有效利用。
综上所述，必易微2025年第一季度财报显示公司面临净利润大幅下滑、营收下降等挑战，虽在应收账款回款、经营现金流等方面有一定积极表现，但整体财务状况仍需关注。投资者需密切关注公司后续经营策略调整、成本控制及市场拓展情况，以评估公司投资价值和风险。
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